组织论市：机器人板块行情预期上修需求新一轮催化落地或工业节奏实现

  华泰证券研报表明，从三季度的收入来看，非特高压主高压主网配电电表。依照板块全体三季度归母净利润的增速来看，非特高压主网、特高压主网、配电、电表分别为38.2%、5.2%、-23.6%、-28.4%，出现出较为明显的差异。非特高压主网板块成绩体现较好，首要系该赛道出海坚持高景气，叠加网内主网建造需求继续较强。以变压器为代表的一次设备出海逻辑依然强势，不管主网、配网，从订单及收入来看依然出现快速地增加态势。展望后续，高电压等级电网设备的紧缺更具有继续性。

  中信建投601066）证券研报以为，机器人板块行情在阅历10月大幅调整后，11月行情估计将进入预期整固后的去伪存线的趋势实现前夕，特斯拉Optimus量产订单发包、Gen3样机定型发布等重要节点支撑商场预期坚持高位，预期上修需求新一轮催化落地或工业节奏实现，当时主张守机待时；2.机器人技能道路仍在继续迭代，商场更重视产品功能、客户送样等本质发展，特别Optimus定型有望推进硬件技能道路边沿收敛，深度配套甚至能直接拿到订单的标的将直接获益，当时特斯拉供应链将进入去伪存线.看好三类标的装备价值，包含特斯拉链高胜率、技能迭代晋级方向的增量环节、具有预期差的绩优轻视值；重视智元、宇树、乐聚等其他具有放量才能的国产链。

  国信证券发布研报表明，美联储高确定性降息未彻底演绎，流动性缩短加快港股估值消化进程。港股10月初见高后，处于估值消化阶段。但美联储降息的中心逻辑依然在高确定性演绎的过程中，这令港股回撤空间受限。流动性中期利好，短期利空的组合有望给投资者带来港股的布局良机。国信证券看好两大主线：一是半导体，存储芯片现在处在较大等级的顺周期叙事中，流动性危机刚好有助其开释技能性的超买压力，发明稀缺的追涨窗口；二是资料，以有色金属为主。黄金仍获益于安稳Beta(钱银增印)和强Alpha(代替美债)的过程中；工业金属继续获益需求高景气。